钢企上半年利润同比大涨151.15%，但很难用需求解释。钢价高企使钢企赶在环保限产加大力度前扩大生产，但下半年不确定因素多，市场面临供应过剩或限产加紧导致的产量下行风险。

　　作者：方少卿

　　由于量价齐升，中国钢企上半年利润增速显著加快，钢企效益明显转好。

　　中国钢铁工业协会25日发布的数据显示，上半年，我国约380家主要钢铁企业实现销售收入1.97万亿元，同比增长15.33%;实现利润1392.73亿元，同比增长151.15%。

　　另外，钢企资产负债率持续下降。据中钢协统计，6月末，钢铁企业资产负债率下降至67.3%，同比下降3.97个百分点。但企业费用仍存在上升趋势，上半年380家会员企业支出费用同比增长11.7%。

　　钢企积极逐利

　　产量方面，据世界钢铁协会统计，2018年6月中国粗钢产量为8020万吨，略低于5月创下的纪录高位8113万吨，同比提高7.5%，普遍超过日本、韩国、印度等亚洲国家产量增速。

　　今年上半年钢企产量高增。据国家发改委，上半年全国粗钢产量45116万吨，同比增长6%。

　　钢价依旧高企。4月中下旬以来，国内螺纹钢吨价保持在4000元以上。

　　钢价较高导致钢企积极逐利，加上预计今年冬季限产措施将更为严格，钢厂抓紧时间扩大生产，这也不难解释上半年钢铁产量的高增速。

　　虽然产能受限，但很多钢企的开工率提高了。高盛香港分析师Trina Chen还在回复彭博新闻的邮件中指出，目前同样的高炉可以比以往多生产出10%的粗钢。钢企还使用了富铁矿提高生产率，原料中废钢屑的比例也从原来的10%提高到了30%。

　　数据显示，大量钢材生产导致市场供应过剩。

　　据路透新闻，上海钢之家的统计显示钢铁库存自3月以来持续下降，7月触及今年低点。海关数据显示钢铁出口也没增加。而通过二季度GDP 6.7%的增速来看，也并不构成钢铁需求大增的前提。

　　下半年需控制风险

　　中钢协会长于勇指出，6月份我国粗钢日产量再创历史新高，下半年如果继续保持高产量，会进一步加大钢材市场的压力和风险。

　　他提到，下半年不确定因素增多，特别是国际贸易摩擦、供暖季停产限产以及燃料价格波动等都将带来新的挑战。

　　钢铁未来的需求受市场质疑，但钢价却高企不下。于勇认为，国民经济对钢铁需求整体将继续保持稳定。但随着经济结构不断调整，投资拉动由“铁公基”转向战略性新兴产业及高科技产业，传统用钢行业对钢铁产品需求有增有减，并且转向质量和品质提升，这对钢铁企业提出了更高要求。

　　他还表示，受结构调整和利益驱动，新增产能冲动、“地条钢”死灰复燃冲动依然存在，亟待建立严禁新增产能和防范“地条钢”死灰复燃长效机制。

　来源：华尔街见闻　责任编辑：王潇燕